تسارع معدل التضخم الأساسي في اليابان بنسبة 3.2% على أساس سنوي في مارس

أظهرت بيانات يوم الجمعة تسارع التضخم الأساسي في اليابان في مارس آذار بسبب ارتفاعات مستمرة في تكاليف المواد الغذائية، مما يعقد مهمة البنك المركزي في موازنة ضغوط الأسعار المتزايدة مقابل المخاطر على الاقتصاد من زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية.

وتأتي هذه البيانات قبل اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في الفترة من 30 أبريل/نيسان إلى الأول من مايو/أيار، حيث من المقرر أن يبقي البنك أسعار الفائدة ثابتة عند 0.5% ويخفض تقديراته للنمو في ظل الرسوم الجمركية الباهظة التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب والتي تلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية، وأظهرت بيانات حكومية أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يشمل المنتجات النفطية لكنه يستبعد أسعار الأغذية الطازجة، ارتفع بنسبة 3.2% في مارس آذار مقارنة بالعام السابق، وهو ما يطابق متوسط توقعات السوق ويتسارع من زيادة بنسبة 3% في فبراير شباط، وتجاوز التضخم الأساسي الآن هدف بنك اليابان البالغ 2% كل شهر لمدة ثلاث سنوات متتالية، في إشارة إلى تزايد الضغوط على الأسعار مع استمرار الشركات في تمرير تكاليف المواد الخام والعمالة المتزايدة.

كما تسارع التضخم، الذي يتم قياسه بمؤشر يستبعد آثار تكاليف الأغذية الطازجة والوقود ــ والذي يراقبه بنك اليابان عن كثب كمؤشر على اتجاه الأسعار على نطاق أوسع ــ إلى 2.9% في مارس/آذار من 2.6% في فبراير/شباط، وشهدت الأسر ارتفاعًا في أسعار مجموعة واسعة من السلع، بما في ذلك البنزين وفواتير الفنادق والشوكولاتة، وارتفعت أسعار الأرز بنسبة 92.5% في مارس/آذار مقارنةً بمستوياتها قبل عام، وارتفعت أسعار الخدمات بنسبة 1.4% على أساس سنوي في مارس/آذار، وهو ما يقل كثيرا عن ارتفاع بنسبة 5.6% في أسعار السلع، في إشارة إلى أن الارتفاع الأخير في التضخم كان مدفوعا في الغالب بارتفاع تكاليف المواد الخام.

وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا للبرلمان يوم الجمعة إن الارتفاع الأخير في التضخم الاستهلاكي كان مدفوعا بارتفاع أسعار المواد الغذائية، على الرغم من أن مثل هذا الضغط الناجم عن التكلفة من المرجح أن يتبدد، وأضاف أويدا "سنواصل رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم الأساسي في التسارع إلى 2% كما نتوقع. لكننا سندقق دون أي توقعات مسبقة فيما إذا كانت توقعاتنا ستتحقق بالفعل" نظرًا لعدم اليقين بشأن تأثير رسوم ترامب الجمركية على الاقتصاد، وخفضت شركة أوكسفورد إيكونوميكس توقعاتها للناتج المحلي الإجمالي لليابان بمقدار 0.2 نقطة مئوية إلى 0.8% في عام 2025 وبمقدار 0.4 نقطة مئوية إلى 0.2% في عام 2026 بسبب اضطرابات التجارة العالمية، وتستند التوقعات إلى افتراض أن معدل التعريفات الجمركية الفعلية التي تفرضها الولايات المتحدة على السلع اليابانية سيبقى عند 16%، ارتفاعا من 2% في نهاية عام 2024.

وقال نوريهيرو ياماجوتشي، كبير الاقتصاديين في أوكسفورد إيكونوميكس، الذي يتوقع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة في عامي 2025 و2026: "نعتقد أن بنك اليابان من المرجح أن يصبح أكثر حذرا فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة بسبب ضعف آفاق النمو وعدم اليقين الكبير بشأن السياسة التجارية"، وأدت أسعار المواد الغذائية المرتفعة بعناد وارتفاع الأجور إلى إبقاء التضخم الاستهلاكي أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2%، ودعمت توقعات السوق بأن البنك المركزي سيواصل زيادة أسعار الفائدة من مستواها الحالي البالغ 0.5%، لكن خطط ترامب للرسوم الجمركية هزت الأسواق المالية وأججت المخاوف من ركود عالمي، مما جعل من غير الواضح ما إذا كان بنك اليابان المركزي قادرًا على مواصلة رفع أسعار الفائدة. ويرى بعض المحللين أن انتعاش الين الأخير قد يخفف أيضًا من الضغوط التضخمية من خلال كبح جماح ارتفاع تكاليف الاستيراد، وعلى الرغم من أن واشنطن أعلنت عن تأجيل لمدة 90 يومًا لخطط فرض رسوم جمركية شاملة على السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة، إلا أنها أبقت على رسوم جمركية بنسبة 25% على الألومنيوم والصلب والسيارات وضريبة شاملة بنسبة 10% على السلع المستوردة.