بنك إنجلترا يخفض الفائدة إلى 4.25%

خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 4.25 بالمئة يوم الخميس، على الرغم من الانقسام غير المتوقع بين صانعي السياسات في ظل تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على النمو الاقتصادي العالمي.

وصوّتت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا بأغلبية خمسة أصوات مقابل أربعة لصالح قرار خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة. وصوّت عضوان، هما سواتي دينغرا وآلان تايلور، لصالح خفض أكبر بمقدار نصف نقطة، بينما فضّل كبير الاقتصاديين هيو بيل والعضوة الخارجية كاثرين مان الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، ويعد قرار البنك المركزي البريطاني هو الأول منذ أن أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية واسعة النطاق في الثاني من أبريل، وهو ما أثار اضطرابات مؤقتة في السوق ودفع صندوق النقد الدولي إلى خفض توقعاته للنمو في معظم الاقتصادات الكبرى بما في ذلك بريطانيا.

وقال بنك إنجلترا إنه يعتقد أن زيادة الرسوم الجمركية من قبل الولايات المتحدة ودول أخرى من شأنها أن تؤثر إلى حد ما على النمو الاقتصادي البريطاني وتدفع التضخم إلى الانخفاض لكنه أكد على مدى عدم وضوح التوقعات، وقال محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي: "أظهرت الأسابيع القليلة الماضية مدى تقلب الاقتصاد العالمي. ولذلك، يتعين علينا اتباع نهج تدريجي وحذر في تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية"، ومنذ منتصف العام الماضي، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنفس القدر الذي خفضه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ولكن أقل من البنك المركزي الأوروبي، بسبب المخاوف بشأن ارتفاع نمو الأجور فضلاً عن خطر التضخم فوق الهدف بشكل مستمر.

وأعلن بنك إنجلترا أنه لا يملك مسارًا محددًا مسبقًا لأسعار الفائدة، وأبقى على لغته الرئيسية "التدريجية والحذرة" بشأن توقعات أسعار الفائدة. وفي سياق آخر، أشار البنك في محضر اجتماعه إلى أنه "لا ينبغي المبالغة في تقدير" تأثير التوترات التجارية العالمية. وقد توقع بعض المستثمرين تسريع تخفيضات أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مع ذلك، كان خفض أسعار الفائدة هذا الشهر أقل تأكيدًا لولا تأثير التعريفات الجمركية. فقد أظهر محضر اجتماع القرار، بالنسبة لثلاثة من صانعي السياسات الذين صوتوا لصالح خفض ربع نقطة مئوية، أن قرار خفض أسعار الفائدة كان سيُحقق توازنًا دقيقًا لو لم تُطبق التعريفات الجمركية، وبناء على الوضع حتى 29 أبريل/نيسان، يقدر بنك إنجلترا أن الرسوم الجمركية الأميركية ستؤدي إلى تقليص حجم الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.3% في غضون ثلاث سنوات، وستساعد في إعادة التضخم إلى هدفه في وقت أقرب.

ومن المتوقع أن تعلن الولايات المتحدة وبريطانيا في وقت لاحق من يوم الخميس عن اتفاق لخفض بعض رسوم ترامب الجمركية على الصادرات البريطانية. ومع ذلك، قال بنك إنجلترا إن حوالي ثلثي الضرر الذي توقعه للنمو البريطاني يعود إلى الآثار الأوسع للرسوم الجمركية على الاقتصاد العالمي، وليس إلى الرسوم الجمركية المباشرة على السلع البريطانية، وسلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء الضوء على حالة عدم اليقين المستمرة بشأن التأثير النهائي للسياسة التجارية الأمريكية على الاقتصاد، حيث امتنع البنك المركزي الأمريكي عن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

قبل إعلان بنك إنجلترا يوم الخميس، كانت الأسواق المالية تتوقع انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى ما يقرب من 3.5% بحلول نهاية العام، مقارنة بالتوقعات البالغة 3.75% أو 4% في أوائل فبراير/شباط قبل أن يصبح حجم خطط ترامب للتعريفات الجمركية واضحا، وفي تحديث ربع سنوي للتوقعات صدر يوم الخميس، خفّض بنك إنجلترا توقعاته للتضخم هذا العام، ليبلغ ذروته عند حوالي 3.5%، وهو أقل من توقعات سابقة بلغت حوالي 3.75%. إلا أن هذا المعدل أعلى من آخر قراءة رسمية بلغت 2.6% في مارس، مع بدء تطبيق فواتير الطاقة والمياه المنزلية المنظمة اعتبارًا من أبريل، ويتوقع بنك إنجلترا أن يعود التضخم إلى هدفه البالغ 2% في الربع الأول من عام 2027 - قبل تسعة أشهر من توقعاته في فبراير - ويتوقع أن ينخفض التضخم في غضون عامين، وهو أفق رئيسي للجنة السياسة النقدية، إلى 1.9%، وهو أقل من 2.3% التي توقعها من قبل.

ويتوقع البنك المركزي أن ينمو الاقتصاد هذا العام بنسبة 1%، وهو ما يزيد قليلا عن توقعات بنسبة 0.75% صدرت في فبراير/شباط، وذلك بفضل نهاية قوية لعام 2024 وبيانات رسمية قوية في بداية عام 2025. ومع ذلك، قال البنك المركزي إن انتعاش النمو في الربع الأول بدا غير منتظم، وخفضت توقعاتها للنمو في عام 2026 إلى 1.25% من 1.5%، وقالت إن معدل النمو الاقتصادي الأساسي ربع السنوي في الأمد القريب بلغ 0.1% فقط، ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الأجور بشكل حاد من نحو 6% الآن إلى 3.75% بحلول نهاية العام، في حين من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 5% من القوى العاملة العام المقبل من نحو 4.8% الآن.