المحلل المالي والتقني عبد الرحمن الأصفر: الفيدرالي سيثبت معدل الفائدة عند 4.50% للاجتماع الرابع على التوالي

تترقب الأسواق مساء اليوم الأربعاء 18 يونيو 2025 في تمام الساعة 22:00 بتوقيت مكة المكرمة صدور نتائج اجتماع  مجلس الاحتياطي الفيدرالي وذلك عقب اجتماع استمر ليومين حيث سيتم الإعلان عن بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والذي يتضمن قرار معدلات أسعار الفائدة إلى جانب صدور التوقعات الاقتصادية للجنة والتي ستشمل مؤشرات النمو والتضخم والبطالة للفترة القادمة ويأتي هذا الحدث في وقت تترقب فيه الأسواق العالمية بحذر شديد وسط ظروف دولية معقدة تشمل تصاعد التوترات الجيوسياسية وتغيرات في بيانات التضخم في عدد من الاقتصادات الكبرى ما يضيف المزيد من الضبابية إلى قرارات السياسة النقدية المقبلة يلي ذلك بنصف ساعة المؤتمر الصحفي المرتقب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الذي سيقدم من خلاله شرحا لرؤية الاحتياطي الفيدرالي حول الأوضاع الاقتصادية ومسار الفائدة المستقبلي مما يمنح هذا الحدث بعدا إضافيا من حيث الترقب السياسي والاقتصادي.

أرى ان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتثبيت معدل الفائدة عند مستويات  4.50% لاجتماعهم الرابع على التوالي مؤكدين رغبتهم في مزيد من الوضوح بشأن التأثير الاقتصادي لمجموعة واسعة من التغييرات في السياسة الحكومية  قبل تعديل تكاليف الاقتراض يأتي ذلك بعد ان حذر صناع السياسات من أن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب قد تؤدي إلى زيادة التضخم والبطالة ولكن حتى الآن سمح التوظيف المستمر وتهدئة التضخم لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ،، ومن المقرر أيضا أن يصدر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم الفصلية لمسار الاقتصاد في الأشهر والسنوات المقبلة بما في ذلك ما إذا كانوا يخططون لتغيير أسعار الفائدة وبأي قدر والجدير بالذكر ان الرئيس دونالد ترامب طلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة وقد يجدد انتقاداته للاحتياطي الفيدرالي إذا حافظ على أسعار الفائدة خلال اليوم.

كل العيون ستكون على "مخطط النقاط"
مع بقاء قرار سعر الفائدة  ثابتا هذا الاجتماع ستكون التوقعات الاقتصادية الفصلية التي أصدرها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي آخر مرة في مارس هي العامل الحاسم في الاجتماع حيث تتضمن هذه التوقعات "مخطط النقاط" الذي يوضح عدد المرات التي يتوقع فيها كل عضو في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة وعندما أصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي آخر توقعاتهم في مارس توقعوا متوسط خفضين لأسعار الفائدة بنطاق يتراوح بين 3.75% و4% ومنذ ذلك الحين تأثرت التوقعات بالعديد من التغييرات في سياسة ترامب بما في ذلك رسوم " يوم التحرير " الشاملة المفروضة على العديد من شركاء الولايات المتحدة التجاريين والتي تم تعليقها لاحقا حتى يوليو حيث إن " التفويض المزدوج " الذي منحه الكونجرس لبنك الاحتياطي الفيدرالي يتطلب منه الحفاظ على معدلات التوظيف مرتفعة في نفس الوقت الذي يبقي فيه التضخم تحت السيطرة.

المؤتمر الصحفي لـــ جيروم باول ماذا ننتظر؟؟ 
بعد قرار الفائدة وبيان السياسة النقدية بنصف ساعة سينطلق المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وأرى انه سيركز في اجاباته حول محاور مهمة منها خطر ارتفاع الأسعار خاصة إذا دخلت الرسوم الجمركية الأعلى حيز التنفيذ في وقت لاحق من هذا الصيف كما هو مقرر وسيتم التركيز حول أي تصريح من باول بشأن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على دفع فوائد على الاحتياطيات المحتفظ بها لديه وهي صلاحية منحها الكونجرس عام ٢٠٠٦ وطبقت عام ٢٠٠٨ وتعرف هذه الأداة باسم IORB وهي أساسية لقدرة الاحتياطي الفيدرالي على التحكم في أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند عمله بميزانية عمومية ضخمة ،، كما إن التباطؤ المفاجئ للتضخم في الآونة الأخيرة ــ الذي كان المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2.1% في العام حتى أبريل وهو أعلى قليلا من هدف البنك المركزي البالغ 2% ـ يفتح الباب أمام أسئلة لباول حول سبب عدم خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة حتى الآن !! وقد يجيب رئيس الاحتياطي الفيدرالي أيضا على أسئلة حول اجتماعه مع ترامب في مايو وقد دعا ترامب مرارا الاحتياطي الفيدرالي وباول إلى خفض أسعار الفائدة وفي وقت سابق من هذا الشهر طلب الرئيس ترامب بخفض أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة  كما أشار إلى أن انخفاض تكاليف الاقتراض سيساعد في تخفيف عبء الدين الأمريكي .... ختاما أوصيكم بالحذر والمتابعة الدقيقة لهذا الحدث الهام وكما عودناكم دائما سيقوم فريق الأبحاث والتحليل في TICKTOP TRADE بتقديم تغطية شاملة مساء اليوم عبر القناة الرسمية على تيليجرام ومجموعات VIP المتخصصة.
وفالكم الربح والتوفيق دائما
المحلل المالي والتقني
عبد الرحمن الأصفر