نمو قوي للناتج المحلي الأمريكي يربك الأسواق: الذهب يتراجع والنفط يتقلب والاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر

نمو قوي للناتج المحلي الأمريكي يربك الأسواق: الذهب يتراجع والنفط يتقلب والاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر
الاقتصاد الأمريكي يتعافى في الربع الثاني رغم ضغوط التجارة والتضخم
أعلن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي عن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 3% على أساس سنوي معدّل للتضخم، بعد تراجع بنسبة 0.5% في الربع الأول. جاء هذا النمو أعلى من توقعات الاقتصاديين ومتوسط الأداء منذ عام 2010، البالغ 2.5% وتشير المعطيات أن هذا الارتفاع ناتج بشكل رئيسي عن تحركات غير معتادة في الواردات، حيث ارتفعت بشكل حاد في الربع الأول نتيجة تسريع الشركات لعمليات التخزين قبل تطبيق الرسوم الجمركية، ثم تراجعت بعد دخول هذه الرسوم حيز التنفيذ. ويُحتسب صافي الصادرات ضمن الناتج المحلي الإجمالي لتفادي الازدواجية في الحسابات.
ورغم أن الرقم العام يشير إلى تعافٍ إلا أن بعض المؤشرات الأساسية توحي بضعف الزخم الداخلي، حيث ارتفعت المبيعات النهائية الحقيقية للمشترين المحليين بنسبة 1.2% فقط، مقارنة بـ 1.9% في الربع السابق وهذا الأداء يظهر أن الاقتصاد لا يشهد تسارعا حقيقيا، لكنه في الوقت نفسه لا يتجه نحو الركود وتشير التقديرات إلى أن استمرار تأثير الرسوم الجمركية قد يحد من النمو في الفصول المقبلة وفيما يتعلق بالسياسة النقدية أظهرت بيانات التضخم الأساسي ارتفاعا بنسبة 2.5%، متجاوزة الهدف الرسمي للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% هذا قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الحالي مع تأجيل أي قرار بخفض الفائدة إلى وقت لاحق من العام وتراجعت احتمالات خفض الفائدة في اجتماع سبتمبر المقبل إلى 60% بحسب استطلاع السوق ما يعكس توقعات الأسواق بأن البنك المركزي سيتريث في قراراته النقدية حتى تتضح الآثار الفعلية للتوترات التجارية والسياسات المالية.
انخفاض الذهب والفضة بعد ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي واللجنة الفيدرالية في موقف مطمئن
انخفضت أسعار الذهب والفضة قرب منتصف نهار الأربعاء مسجلة أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع وتتعرض المعادن النفيسة لضغوط من تقرير اقتصادي أمريكي أقوى والذي انحاز إلى معسكر صقور السياسة النقدية الأمريكية وتوسع الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي بلغ 3% في الربع الثاني متعافيا بشكل حاد من انكماش بنسبة 0.5% في الربع الأول متجاوزا توقعات النمو البالغة 2.4%. كان هذا الأداء قويا مدعوما بتباطؤ الواردات في ظل الاضطرابات التجارية المستمرة ويعزى هذا الانتعاش بشكل كبير إلى الانخفاض الحاد في الواردات بعد ارتفاع حاد في الربع الأول مرتبط بالتخزين المرتبط بالرسوم الجمركية. كما ارتفع إنفاق المستهلك في الربع الثاني، على الرغم من أن انخفاض استثمارات الأعمال والصادرات عوّض المكاسب جزئيا. بلغ إنفاق المستهلك، المقاس من خلال نفقات الاستهلاك الشخصي، 1.4%، متجاوز التوقعات وأعلى بكثير من مستوى 0.5% المسجل في الربع الأول وسيصعّب هذا التقرير على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب.
ويترقب المتداولون ختام اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) الذي بدأ صباح الثلاثاء وينتهي اليوم ببيان ومؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على نطاق أسعار الفائدة المرجعية دون تغيير هذا الأسبوع. ومع ذلك، يعتقد العديد من مراقبي السوق أن باول قد يُشير في هذا الاجتماع إلى إمكانية تخفيف البنك المركزي الأمريكي من سياساته النقدية هذا الخريف.
إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تعلن عن زيادة مفاجئة في مخزونات النفط الخام بمقدار 7.7 مليون برميل
ارتفعت مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة بمقدار 7.7 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 25 يوليو، وفقا لبيانات جديدة صادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) يوم الأربعاء ويرفع هذا الارتفاع المخزونات التجارية إلى 426.7 مليون برميل، وفقًا للبيانات الحكومية، وهو ما يزال أقل بنسبة 6% من متوسط الخمس سنوات لهذا الوقت من العام ويأتي إصدار بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية في أعقاب أرقام معهد البترول الأميركي التي صدرت قبل يوم، والتي أشارت إلى أن مخزونات النفط الخام ارتفعت بمقدار 1.539 مليون برميل.
شهدت أسعار النفط الخام ارتفاعًا طفيفًا قبيل صدور بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. في الساعة 9:42 صباحا بتوقيت نيويورك، بلغ سعر خام برنت 72.84 دولارًا للبرميل، بزيادة قدرها 0.33 دولارًا (+0.46%) خلال اليوم. كما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 0.33 دولار للبرميل (+0.48%) في ذلك الوقت بالنسبة لإجمالي بنزين السيارات أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية بانخفاض قدره 2.7 مليون برميل، مع ارتفاع الإنتاج اليومي إلى 10 ملايين برميل. أما بالنسبة لمشتقات التقطير المتوسطة، فقد ارتفعت مخزوناتها بمقدار 3.6 مليون برميل، مع ارتفاع الإنتاج إلى 5.2 مليون برميل يوميًا. ولا تزال مخزونات المشتقات أقل بنسبة 16% من متوسطها لخمس سنوات في هذا الوقت من العام وبلغ إجمالي المنتجات المُورّدة خلال الأسابيع الأربعة الماضية 20.8 مليون برميل يوميًا، بزيادة قدرها 1.5% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي وبلغ متوسط الطلب على البنزين 8.9 مليون برميل يوميًا خلال الأسابيع الأربعة الماضية، بينما بلغ متوسط إمدادات نواتج التقطير 3.5 مليون برميل خلال الأسابيع الأربعة الماضية، بانخفاض قدره 4.1% على أساس سنوي.