جيروم باول يشير إلى المزيد من التشديد النقدي وسط ضغط المشرعين بشأن قواعد البنوك

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن صانعي السياسة يتوقعون أن أسعار الفائدة ستحتاج إلى الارتفاع لتقليل النمو الأمريكي واحتواء ضغوط الأسعار، على الرغم من أنهم أبقوا أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعهم الأسبوع الماضي وقال باول في شهادته أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في وقت سابق من العملية كانت السرعة مهمة للغاية في إشارة إلى الوتيرة التي رفع بها المسؤولون أسعار الفائدة خلال العام الماضي. وقال ان السرعة ليس مهمة جدا الان وقال باول ردا على أسئلة المشرعين حول خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي، قد يكون من المنطقي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، ولكن بوتيرة أكثر اعتدالًا. وقال في بيانه الافتتاحي إن توقيت الزيادات الإضافية سيعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة - أوقفت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سلسلة من زيادات أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ 15 شهرًا، وتركت الأسعار في نطاق من 5٪ إلى 5.25٪. لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قدروا أن المعدلات سترتفع إلى 5.6٪ بحلول نهاية العام وفقًا لمتوسط توقعاتهم مما يشير إلى زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة عقب التضخم المستمر بشكل مفاجئ وقوة سوق العمل.
  
ضغط المشرعون على باول بشأن خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لتعزيز الرقابة والتنظيم للبنوك الإقليمية والكبيرة في أعقاب العديد من إخفاقات البنوك في وقت سابق من هذا العام وقال باول إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لم يصوت بعد على التغييرات في قواعد البنك ، ولكن تم إطلاع الموظفين على بعض التعديلات التي هي قيد الدراسة وأضاف أن أكبر المقرضين في الولايات المتحدة "يتمتعون برؤوس أموال جيدة للغاية" وأن البنك المركزي يجب أن يكون حريصًا على عدم الإضرار بنموذج الأعمال الخاص بالمقرضين الصغار- يظهر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مبنى الكابيتول هذا الأسبوع للإدلاء بشهادته نصف السنوية بشأن السياسة النقدية  وهي المرة الأولى التي يجيب فيها على أسئلة الكونجرس علنًا منذ أوائل مارس. كما أنه سيدلي بشهادته أمام لجنة البنوك بمجلس الشيوخ يوم الخميس وفي جلسة استماع منفصلة، قال محافظا بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون وليزا كوك إن أي تحديثات للوائح البنك يجب أن تكون مصممة وفقًا لحجم المؤسسة. كما أثار كلاهما القلق بشأن الدمج بين المقرضين وشددا على أهمية المؤسسات الأصغر للمجتمعات منخفضة ومتوسطة الدخل وقال جيفرسون في جلسة استماع للترشيح بمجلس الشيوخ: "بينما نفكر في متطلبات رأس المال، سأفكر دائمًا في تلك المفاضلة بين جعل البنوك أكثر مرونة وسليمة وتوافر الائتمان".

في تصريحاته المعدة مسبقا قال باول إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي "يتفهمون المصاعب التي يسببها التضخم المرتفع، وما زلنا ملتزمين بشدة بخفض التضخم إلى هدفنا البالغ 2٪ وأضاف انه يتوقع جميع المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تقريبًا أنه سيكون من المناسب رفع أسعار الفائدة إلى حد ما بحلول نهاية العام". "من المرجح أن يتطلب خفض التضخم فترة من النمو دون الاتجاه العام وبعض التخفيف من ظروف سوق العمل وكررت تعليقاته المعدة إلى حد كبير ملاحظاته في المؤتمر الصحفي الذي عقده بعد الاجتماع الأسبوع الماضي، حيث قال إن اللجنة شعرت أنه من المناسب تعديل وتيرة زيادات أسعار الفائدة في أعقاب أكثر عمليات التنزه عنفًا منذ أربعة عقود بالإضافة إلى إخفاقات البنوك الأخيرة التي قد تشتد. شروط الائتمان. وفي الوقت نفسه، قال إن الغالبية العظمى من أعضاء اللجنة توقعوا أن تكون المعدلات الأعلى مطلوبة لترويض التضخم وقال باول للمشرعين: "نحن نعدل هذه السرعة بقدر ما قد تفعل إذا كنت ستقود 75 ميلاً في الساعة على طريق سريع، ثم 50 ميلاً في الساعة على طريق سريع محلي". "وبعد ذلك كلما اقتربت من وجهتك، وأثناء محاولتك العثور على تلك الوجهة، فإنك تبطئ سرعتك أكثر."

أصيب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بخيبة أمل بسبب بطء انخفاض التضخم في الأشهر الأخيرة، وهم يستهدفون فترة من النمو دون الاتجاه لتقليل ضغوط الأسعار. رفعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي نظرتها للنمو الاقتصادي وسوق العمل لعام 2023 ، لكنها تتوقع الآن ارتفاعًا في معدل البطالة إلى 4.5٪ العام المقبل وواجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي انتقادات من بعض الديمقراطيين بسبب زياداته الشديدة في أسعار الفائدة ، حيث حذرت السناتور إليزابيث وارين ، على سبيل المثال ، من أن سياساته تخاطر بإخراج ملايين الأشخاص من العمل في غضون ذلك  استند الجمهوريون إلى التغييرات المحتملة في الجهاز التنظيمي للاحتياطي الفيدرالي في أعقاب سلسلة إخفاقات البنوك الأخيرة هذا العام وحث باتريك ماكهنري الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على "عزمه" في مكافحة التضخم. كما انتقد البنك المركزي لإخفاقاته الرقابية التي قال إنها ساهمت في انهيار SVB ، محذرًا من أنه في وقت يشهد حالة من عدم اليقين الحاد بشأن التوقعات الاقتصادية ، فإن التغييرات في النهج التنظيمي للاحتياطي الفيدرالي هي "آخر شيء يحتاجه نظام مصرفي جيد الرسملة - وصف باول سوق العمل بأنه "ضيق للغاية" في تصريحاته المعدة ، على الرغم من ارتفاع معدل البطالة في مايو إلى 3.7٪ كما قال باول في أول يومين من الإدلاء بشهادته نصف السنوية إلى الكونجرس إن "التأثيرات الكاملة لضبط النفس النقدي" سوف تستغرق وقتًا طويلاً . كما سلط الضوء على أن تشديد معايير الائتمان في أعقاب انهيار بنك وادي السيليكون في مارس يمكن أن يتسبب في "رياح معاكسة" لأكبر اقتصاد في العالم وختم باول قائلا إن قواعد البنوك يجب أن تكون "شفافة ومتسقة وليست شديدة التقلب" ، لكنه أقر بأن حلقة SVB تشير إلى الحاجة إلى إشراف وتنظيم أقوى.
 

قسم الأبحاث والدراسات - الأكاديمية العربية للأعمال